經典家辦 · Jingdian Partners — 跨境財富與紐西蘭機遇
第一章 · 資本

中國 HNW 離岸資產配置 2024–2026 — 量、結構與合規通道。

中國可投資資產千萬人民幣以上個體突破 300 萬人，離岸配置比率 HNW 達 32%、UHNW 接近 60%；但合規出境通道正被 2026 年 1 月新規進一步收緊 — 這既是平台的機遇，也是風控的主戰場。

本頁內容

市場規模 目的地遷移 紐西蘭份額 合規通道 2026 新規 資金通路圖 紅線原則

1. 市場規模與組合再平衡

貝恩公司（Bain）與招商銀行（CMB）聯合《中國私人財富報告》系列顯示，2025 年全國可投資資產千萬元人民幣以上個人規模已站上 300 萬人 級別；更關鍵的指標是組合結構變化 — 已配置境外資產的 HNW 比例接近 40%，UHNW 接近 60%[6][7]。

2020–2022 年境外資產配置規模複合增長率 17.8%；2025 年的「再平衡」速度更快 — 國內房地產配置由 2020 年的 21.4% 下降至 2025 年 14.9%，股票與存款收益率承壓，資金主動尋求地理分散。被房地產釋放出的家庭財富，是平台的可觸達池。

300 萬人中國可投資資產 RMB 10M+ 個人[6]
~40%HNW 已配置境外資產比例
~60%UHNW 已配置境外資產比例
14.9%2025 年 HNW 組合中國內房地產佔比（2020 為 21.4%）

2. 目的地遷移（2022 年以後）

歷史前三大目的地美國、澳洲、加拿大近年受地緣政治、簽證收緊與稅務透明度影響，份額下滑；以下為「第二梯隊」熱門：

  • 新加坡 — 家族辦公室集聚，但 13U/13O 資格門檻持續提高；
  • 日本 — 日元貶值與經營管理簽證 500 萬日圓門檻吸引中產 UHNW；
  • 紐西蘭 — 2025 年 4 月 AIP 重啟、12 月 OIO 放寬，重回視線[5]。

Juwai 2025 年 Q1–Q3 買家詢盤數據顯示，亞太區內韓國與日本為增速最快目的地，紐西蘭則因簽證重啟出現奢華物業類別的顯著回潮[8]。

3. 紐西蘭在中國出境地產投資份額

2018 年《海外投資修正法》頒布住宅禁購令後，紐西蘭在 Juwai 排行榜由 2015 年的 Top 5 跌至 2023 年跌出 Top 10[9]。2025 年政策鬆綁後重新獲得關注，但目前仍屬 小眾高端 而非大眾市場 — 這恰好對應經典家辦「HNW ＋ 子女教育 ＋ 身份配置」的三位一體定位。

戰略判斷：平台不以「跑量」為目標，而以「單家庭 AIP 五件套」為單位 — 將每年 30–50 戶優質家庭的全流程服務做到閉環，遠比做流量轉化更符合合夥人資源稟賦。

4. 資本外流路徑（合規 vs 灰色）

通道額度 / 適用監管平台立場
個人年度購匯 USD 50k單人每自然年，家庭多人分拆常見SAFE 實時監控可用，但「分拆購匯」被重點監控[10]
企業 ODI 備案境外子公司設立 / 海外並購商務部 + 發改委 + SAFE 三線紐西蘭地產與企業並購首選，3–6 個月備案週期
跨境理財通 2.0Cross-border Wealth Management Connect 2.0。2024-02 升級個人額度由 RMB 1M 升至 3M。至 2025-07 個人投資者 16.46 萬人、跨境資金 RMB 120.9B（較 2024-02 的 RMB 17B 增長近 7 倍）。目前只通香港 / 澳門。個人額度 RMB 3M，通港澳HKMA + PBoC可作香港中轉的合規蓄水池[14]
QDII / QDLP / QDIE機構額度制證監會 / 外管局散戶透過基金間接觸達海外資產
地下錢莊—違法零容忍 — CA 事務所為 DIA 報告實體，任何蛛絲馬跡觸發 STR

跨境理財通的加速增長

WMC 2.0 於 2024 年 2 月升級後，個人額度由 RMB 1M 提升至 3M；至 2025 年 7 月，個人投資者已達 164,600 人、跨境資金規模 RMB 120.9B，較 2024 年 2 月的 RMB 17B 增長近 7 倍[13]。WMC 3.0 草案預期 2025 年底出爐，或擴至上海、北京。雖然 WMC 目前只通港澳、不能直投紐西蘭，但其作為「香港中轉蓄水池」的合規通道意義重大。

5. 2026 年 1 月新規

中國人民銀行、銀保監、證監會於 2025 年 10 月 31 日聯合發佈、2026 年 1 月 1 日起 生效的新規，全面收緊反洗錢與跨境申報要求[12]：

  • KYC 與交易記錄保存期 由 5 年延長至 10 年；
  • 單筆 RMB 5,000 / USD 1,000 以上的跨境匯款須「強驗證」（以往閾值更寬）；
  • 分拆購匯、螞蟻搬家納入 SAFE 重點監控專項；
  • SAFE 同期（2025-09-12）發佈 《關於深化跨境投融資外匯管理改革的通知》，放寬 FDI 通道但嚴管個人渠道[11]。

對經典家辦的啟示：以企業 ODI + 家族多人合規分配 + 香港 WMC 蓄水 + Alex CA firm 簽發 SoF 意見 為核心路徑；灰色通道一律謝絕。

6. 合規資金流向圖

中國境內家庭 資金來源 企業經營所得 上市股權退出 房地產出售 境內理財 / 存款 代際傳承 須完成 SoF 合法來源證明 （5–10 年文件追溯） 合規出境通道 SAFE / 商務部 / 發改委 個人 USD 50k/年 家庭多人合規分配 企業 ODI 備案 香港 WMC 2.0 蓄水 QDII / QDLP 基金 Alex CA 簽 SoF 意見 AML/CFT EDD 審批 紐西蘭落地 持牌通道 AIP 託管帳戶 公寓項目股權 自住住宅 OIO 家族信託 / LTC 子女教育撥款 NZ 銀行盡職 ANZ（澳洲紐西蘭銀行） / ASB（紐西蘭ASB銀行） / BNZ（紐西蘭BNZ銀行） / Westpac 紅線：平台不參與任何灰色通道；SoF 不通過＝不接單
圖 2 · 中國 HNW 家庭合規資金出境至紐西蘭的三階段路徑

7. 紅線原則

  1. 絕不接觸 地下錢莊、OTC 加密、虛擬貨幣轉換等非法通道；
  2. 絕不指導 分拆購匯、螞蟻搬家；家族成員額度須各自合規使用；
  3. 絕不承諾 「保批」「保證居留」「保證回報」— 觸發《公平交易法》違禁條款；
  4. EDD 不通過：立即終止服務流程，必要時觸發 STR 可疑交易報告；
  5. PEP 客戶：12 個月內離任 PEP 仍視為高風險；須加簽內部風控委員會；
  6. 客戶協議明確寫入平台對 AML/CFT Act 2009 的義務履行聲明。

資料來源 / Sources

  1. Juwai — NZ Golden Visa Relaunch — Juwai 2025-07
  2. Bain — China's Private Wealth Machine — Bain insight
  3. Bain — Evolution of China's Private Wealth Market — Bain evolution
  4. Juwai IQI — Chinese Buyer Market Insights 2025 — Juwai insights
  5. Juwai — Top 10 Chinese buyers picks 2023 — Juwai 2023
  6. Norton Rose Fulbright — SAFE eases FDI controls — NRF briefing
  7. China Briefing — FX Rules 2025 — China Briefing
  8. Sinoblawg — China Foreign Exchange Tightening 2026 — Sinoblawg
  9. SCMP — Wealth Management Connect revamp — SCMP / Yahoo
  10. HKMA — Cross-boundary WMC Scheme — HKMA
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